FP技能士3級 金融資産運用 外貨建商品

2026.08.27

この単元で身につけること

このUnitでは、外貨預金、外貨建MMF、外貨建投資信託などの外貨建商品について、商品区分と為替変動の影響を区別して理解します。外貨建商品は、外貨で見た元本や運用成果だけでなく、最終的に円へ換算したときの金額が為替レートによって変わる点が重要です。

学習後には、外貨預金と外貨建MMF・外貨建投資信託の基本的な違いを説明し、TTS・TTB等の適用レートを使って外貨購入額や円換算額を計算できることを目指します。また、他の条件が同じであれば、円高・円安が円換算価値にどのような影響を与える可能性があるかを判断できる状態を目標とします。

全体像

外貨建商品とは、米ドルなど円以外の通貨を基準に預入れや運用を行う商品です。代表例には外貨預金、外貨建MMF、外貨建投資信託などがあります。同じ「外貨建」でも、預金と投資信託では商品の法的・経済的な性格が異なるため、まず商品区分を確認します。

外貨預金は外貨建てで預け入れ・払戻しを行う預金です。外貨建MMFは外貨建ての短期公社債等を中心に運用する投資信託の一種です。外貨建投資信託も投資信託であり、投資対象や運用方針は商品ごとに異なります。FP3級では個別商品の細かな比較ではなく、預金か投資信託か、円と外貨を交換するときにどのレートを使うか、為替変動が円換算額へどう影響するかという基礎を固めます。

用語の説明

  • 外貨預金：外貨建てで預け入れ・払戻しを行う預金です。為替変動により円換算額が変わります。
  • 外貨建MMF：外貨建ての短期公社債等を中心に運用する投資信託の一種です。
  • 外貨建投資信託：外貨を基準に表示・運用される投資信託の一種で、預金とは商品性が異なります。
  • 為替レート：異なる通貨を交換するときの交換比率です。
  • TTS：円から外貨へ交換する際の代表的な適用レートとして用いられます。
  • TTB：外貨から円へ交換する際の代表的な適用レートとして用いられます。
  • 為替差損益：為替レートの変動により円換算額に生じる利益または損失です。
  • 円高：同じ外貨1単位を円に換算したときの円額が小さくなる方向の変化です。
  • 円安：同じ外貨1単位を円に換算したときの円額が大きくなる方向の変化です。

基本ルール

外貨建商品の種類

外貨預金は預金であり、外貨建MMF・外貨建投資信託は投資信託です。「外貨建」という共通点だけで同じ商品と考えないことが大切です。外貨預金は外貨建てで預け入れ・払戻しを行い、円換算額は為替変動の影響を受けます。外貨建MMFは外貨建ての短期公社債等を中心に運用する投資信託の一種です。

円から外貨へ交換する場合

円を使って外貨を購入するときの代表計算は、

必要な円貨額＝外貨額×TTS等の適用為替レート

です。問題文で適用するレートが指定されている場合、その指定に従います。

外貨から円へ交換する場合

保有する外貨を円へ換えるときの代表計算は、

受取円貨額＝外貨額×TTB等の適用為替レート

です。TTSとTTBを逆に使わないことが重要です。

為替変動の影響

他の条件が同じであれば、外貨建資産は円高になると円換算価値が下がり、円安になると円換算価値が上がる可能性があります。ただし、実際の投資成果は外貨ベースの価格や利息・分配、商品固有のリスクなどにも左右されます。為替だけを見て最終損益を断定しないようにします。

重要な数字

項目 基本式・考え方
円から外貨への交換 外貨額×TTS等の適用レート
外貨から円への交換 外貨額×TTB等の適用レート
円高時の外貨建資産 他の条件が同じなら円換算価値が下がる可能性
円安時の外貨建資産 他の条件が同じなら円換算価値が上がる可能性

TTS・TTBは「どちらが大きいか」を暗記するよりも、問題文で「円から外貨」「外貨から円」のどちらの交換なのかを先に確認し、その取引に対応する指定レートを選ぶことが重要です。

具体例

5,000米ドルを購入し、問題文で適用するTTSが1米ドル＝151.40円と示されている場合を考えます。

必要な円貨額は、

5,000米ドル×151.40円／米ドル＝757,000円

です。

ここでは外貨額にTTSを掛けるだけです。途中でTTBを使ったり、151.40で割ったりしないようにします。単位を確認すると、「米ドル×円／米ドル＝円」となり、求めたい円貨額と一致します。

計算のしかた

次に、満期時の外貨元利合計が10,100米ドルで、円への交換に使うTTBが1米ドル＝149.00円である場合を考えます。

円換算額は、

10,100米ドル×149.00円／米ドル＝1,504,900円

です。

仮に当初の円投資額が1,500,000円であったなら、円ベースの損益は、

1,504,900円－1,500,000円＝4,900円の利益

です。

実技では、外貨元利がすでに資料で与えられている場合、その外貨額を適切な為替レートで円換算し、必要に応じて当初円投資額との差を求めます。利息計算そのものを求めていない場合は、資料にない計算を追加しないことが大切です。

よくある間違い

第一の誤りは、TTSとTTBを逆に使うことです。「円から外貨」と「外貨から円」の方向を最初に確認します。

第二の誤りは、為替レートを掛けるところを割ることです。今回の代表計算では、外貨額に円／外貨のレートを掛けると円になります。単位で確認するとミスを減らせます。

第三の誤りは、円高・円安の影響を逆に覚えることです。同じ外貨額を円換算するなら、円高方向では円換算額が小さくなり、円安方向では大きくなる可能性があります。

第四の誤りは、外貨預金と外貨建MMFを同じ種類の商品と考えることです。外貨預金は預金、外貨建MMFは投資信託です。

試験での出題のされ方

過去問分析正本のEX-C-013「実技：金融商品計算」は、2024～2026年のCBT公表分で3/3、Frequency_Rate 100、Past_Exam_Frequency=Aです。ただし、このExam_Slotは外貨だけの枠ではなく、金融商品の計算をまとめた広い枠です。

観測されたサブ論点は、2024年が外貨定期預金、2025年がドルコスト平均法、2026年が債券応募者利回りです。したがって、C06ではS003の実技CASEをEX-C-013へ接続しますが、「外貨建商品が3年すべて出題された」という意味ではありません。

一方、S001「外貨建商品の種類」、S002「外貨商品の円換算」のACADEMIC形式、S004「外貨建商品の為替リスク」は公式範囲補完Slotで、Past_Exam_FrequencyはUNVERIFIEDです。UNVERIFIEDは「出題されない」「低頻度」と同義ではなく、当該Slotへ過去問頻度を直接付与していない管理状態です。

まとめ

  • 外貨預金は外貨建てで預け入れ・払戻しを行う預金です。
  • 外貨建MMFは外貨建ての短期公社債等を中心に運用する投資信託の一種です。
  • 円から外貨へ交換する代表計算は、外貨額×TTS等です。
  • 外貨から円へ交換する代表計算は、外貨額×TTB等です。
  • 他の条件が同じなら、円高は外貨建資産の円換算価値を下げ、円安は上げる可能性があります。
  • 実技では、資料から必要な外貨額と適用レートだけを選び、円換算と損益を順に計算します。

練習のしかた

次の4点を確認してください。

  1. 外貨預金と外貨建MMFの基本的な違いを説明できますか。
  2. 外貨5,000米ドルをTTS151.40円で購入するとき、必要な円貨額を計算できますか。
  3. 外貨元利10,100米ドルをTTB149.00円で円換算し、当初円投資額との差を計算できますか。
  4. 他の条件が同じとき、円高・円安が外貨建資産の円換算価値へ与える方向を説明できますか。

FP2級へのつながり

FP2級では、外貨建商品の商品性、税務、外貨建債券等をより詳しく扱います。FP3級では、商品区分、TTS・TTBを使った代表的な円換算、為替変動の基本影響を正確に理解することが土台になります。

C06で身につける円換算の考え方は、C09の資産配分やC10の金融商品の税金を学ぶ際にも役立ちます。為替レートだけで投資成果を断定せず、商品自体の値動きやリスクと分けて考える習慣を身につけましょう。

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