一問一答

重要度：A　論点：価格形成 問864：ベータ値を共分散と市場分散から求める基本式を答えよ。 解答を見る 公式：β＝個別証券と市場の共分散÷市場ポートフォリオの分散。例：共分散0.018、市場分散0.012なら、β＝1.5。※分子・分母の取り...

重要度：A　論点：価格形成 問859：無リスク利子率、ベータ値、市場リスクプレミアムから期待収益率を求めるモデルを何というか。 解答を見る CAPM。無リスク利子率にベータ値と市場リスクプレミアムの積を加えて、証券の期待収益率（要求収益率）...

重要度：A　論点：効率的投資 問854：資本市場線の基本式を答えよ。 解答を見る 公式：期待収益率＝無リスク利子率＋｛市場ポートフォリオの期待収益率－無リスク利子率｝÷市場ポートフォリオの標準偏差×ポートフォリオ標準偏差。資本市場線は、無リ...

重要度：A　論点：効率的投資 問849：安全資産とリスク資産ポートフォリオを組み合わせた投資機会を表す直線を何というか。 解答を見る 資本配分線（CAL）。安全資産と任意のリスク資産ポートフォリオを組み合わせた投資機会を表す直線。 重要...

重要度：B　論点：ポートフォリオ 問844：安全資産とリスク資産を組み合わせた場合、ポートフォリオのリスクはどの資産の比率に比例するか。 解答を見る リスク資産。安全資産はリスクゼロなので、ポートフォリオの標準偏差はリスク資産の投資比率に比...

重要度：A　論点：ポートフォリオ 問839：Aに60％・8％、Bに40％・3％のとき、ポートフォリオ期待収益率はいくらか。 解答を見る 6％。ポートフォリオ期待収益率＝各資産の投資比率×各資産の期待収益率の合計の式に基づき、Aに60％・8％...

重要度：A　論点：ポートフォリオ 問834：2資産ポートフォリオの分散を求める基本式を答えよ。 解答を見る 公式：分散＝wA²σA²＋wB²σB²＋2wAwBρABσAσB。wは投資比率、σは標準偏差、ρは相関係数を表し、相関ρが小さいほど...

重要度：A　論点：相関と共分散 問829：共分散がマイナスの場合、2つの資産は同じ方向に動きやすいか反対方向に動きやすいか。 解答を見る 反対方向に動きやすい。共分散がマイナスは、一方が平均より上のとき他方が下になりやすいことを示す。 ...

重要度：A　論点：相関と共分散 問824：相関係数が－1の場合、2つの資産の収益率はどのような関係にあるか。 解答を見る 完全な負の相関。相関係数が－1のとき、2つの資産の収益率は完全に反対方向へ比例して動く。 重要度：A　論点：相関と...

重要度：A　論点：相関と共分散 問819：相関係数を共分散と標準偏差から求める基本式を答えよ。 解答を見る 公式：相関係数＝共分散÷（資産Aの標準偏差×資産Bの標準偏差）。例：共分散0.006、標準偏差A10％、B20％なら、0.006÷（...