中小企業診断士 財務・会計 一問一答 第923問〜第927問｜企業価値評価・株式価値

公式：WACC＝負債比率×税引後負債コスト＋自己資本比率×株主資本コスト。例：負債40％・3％、自己資本60％・8％なら、WACC＝0.4×3％＋0.6×8％＝6.0％。※分子・分母の取り違えに注意。

公式：継続価値＝翌期FCF÷（WACC－成長率）。例：翌期FCF100、WACC8％、成長率3％なら、継続価値＝100÷0.05＝2,000。※分子・分母の取り違えに注意。

考え方：事業価値＝予測期間FCFの現在価値合計＋継続価値の現在価値。例：予測FCF現在価値600、継続価値現在価値1,400なら、事業価値＝2,000。予測期間のFCFと予測期間後の継続価値を、それぞれ現在価値に割り引いて合算する。

公式：現価係数＝1÷（1＋割引率）^年数。例：割引率10％、2年なら、1÷1.1^2＝0.826。※分子・分母の取り違えに注意。

公式：FCFの現在価値＝FCF×現価係数。例：FCF100、現価係数0.826なら、現在価値＝82.6。※分子・分母の取り違えに注意。