中小企業診断士 財務・会計 一問一答 第869問〜第873問｜証券投資・ポートフォリオ

5％。マーケット・リスクプレミアム＝市場ポートフォリオの期待収益率－無リスク利子率の式に基づき、市場期待収益率7％、無リスク利子率2％のとき5％となる。※分子・分母の取り違えに注意。

高くなる。ベータ値は市場全体の動きに対する感応度を表し、値が大きいほどリスクプレミアムが大きくなるため、CAPM上の期待収益率は高くなる。

上昇する。CAPMでは期待収益率＝無リスク利子率＋β×マーケット・リスクプレミアムで求めるため、無リスク利子率が上昇すればその分期待収益率も上昇する。

上昇する。市場リスクプレミアムの上昇はベータ倍されて期待収益率に反映されるため、市場リスクプレミアムが上昇すると期待収益率も上昇する。

割安。CAPM上の要求収益率よりも実際の期待収益率が高い証券は、相対的に割安と判断され、投資対象として魅力的とされる。