中小企業診断士 財務・会計 一問一答 第908問〜第912問｜企業価値評価・株式価値

40。残余利益＝当期純利益－株主資本コスト×期首自己資本の式に基づき、当期純利益120、株主資本コスト8％、期首自己資本1,000のとき残余利益＝120－80＝40となる。※分子・分母の取り違えに注意。

低下する。内部留保率＝1－配当性向であり、配当性向が高いほど内部留保率は低下する。

上昇する。サステナブル成長率＝ROE×内部留保率であり、ROEが一定なら内部留保率が高いほど成長率は上昇する。

増加する。投下資本利益率（ROIC）が資本コストを上回る投資は超過収益を生むため、企業価値は一般に増加する。

上回りやすい。ROEが株主資本コストを上回ると株主の要求以上に価値を生むため、PBRは1倍を上回りやすい。